证监会政策动向 - 证监会于10月17日修订发布《上市公司治理准则》，明确要求上市公司在公司章程中规定现金分红政策，以保持分红的稳定性和合理性，并鼓励符合条件的公司增加分红频次，新规自2026年1月1日起施行[1] - 新规同时强化对董事、高管和控股股东的行为管理，旨在从根源上防范损害中小投资者利益的行为[2] 多部门政策协同 - 央行于2025年10月9日开展11000亿元3个月期买断式逆回购操作，在当月有1.3万亿元逆回购到期的情况下，相当于向市场净注入中期流动性[4] - 财政部自2025年1月1日起将A股证券交易印花税从千分之一下调至万分之五，并改为仅对卖方单边征收，例如卖出10万元股票的交易成本从100元降至50元[4] 市场资金面反应 - 上市公司出现回购和增持潮，例如海南华铁控股股东一致行动人及总经理计划合计增持5500万元至1亿元股份，神马实业完成首次近300万元回购并计划累计回购1-2亿元，电科数字控股股东已完成2.64亿元增持[4] - 截至2025年8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%[6] - 从2025年起，大型国有保险公司每年新增保费的30%将用于投资A股，第二批保险资金长期股票投资试点规模不低于1000亿元，且相关资金实行三年以上长周期考核[7] 投资者结构 - 截至2025年10月，A股投资者总量已突破2.4亿户[5]