政策影响与宏观经济成本 - 特朗普政府推行的“对等关税”政策导致全球企业2025年面临额外损失达1.2万亿美元 其中5920亿美元通过涨价直接转嫁给美国消费者[1] - 标普全球的研究覆盖全球85%股市市值 基于9000家上市公司数据分析显示 企业利润率已收缩0.64% 对应9070亿美元的利润缺口[3] - 未被覆盖的中小上市公司及私募支持企业还将额外承担2780亿美元成本 且标普警告1.2万亿美元的增量成本仅是下限[5] 企业层面冲击与应对 - 沃尔玛 亚马逊等零售巨头首当其冲 不得不将三分之二的利润损失转嫁给消费者[3] - 企业实际产出持续下滑 形成“花钱越多 买到越少”的局面[5] - 据CNBC供应链调查 65%的企业认为美国建厂成本是当前的两倍以上 57%的企业明确拒绝回流 81%的意向企业表示将优先采用机器人而非雇佣工人[9] 消费者负担与贫富分化 - 高盛预测到年底消费者承担的关税成本比例将从22%飙升至55% 物价上涨压力持续加大[9] - 低收入家庭年均因关税损失近2600美元 远超减税收益 而高收入群体凭借财务灵活性几乎不受影响 奢侈品消费未出现明显波动[8] - 中低收入家庭将大部分收入用于家具 服装等关税敏感商品 陷入绝境[8] 贸易环境与政策反复 - 贸易伙伴的反制措施加剧美国企业困境 中方曾将对美关税提至125% 欧盟也实施了25%的反制关税[9] - 特朗普政府近期悄悄豁免数十种商品关税 政策反复性让企业无所适从[11] - 白宫坚称关税成本将由外国出口商承担且供应链迁回美国带来长期利好 但现实与政策初衷背离[9]