国民养老保险增资计划核心信息 - 国民养老拟通过北京产权交易所增发不超过4.71亿股股权，引入不超过5家投资方 [1][3] - 此次增资采用引入战略投资者模式，现有18家股东均不参与 [7] - 增资完成后，公司注册资本将超越平安养老的116.03亿元，冲击行业第一 [1][3] 增资背景与战略意图 - 增资必要性体现在核心资本补充、行业战略地位提升及业务发展需求三方面 [3] - 公司当前核心与综合偿付能力充足率显著高于监管要求，增资是为未来业务拓展和构筑长期竞争优势进行前瞻性布局 [6] - 资金将专门用于支持主营业务发展，包括拓展产品线、开拓新市场及加强内部运营管理 [4] 投资方遴选标准 - 遴选标准侧重产业协同，包括发展规划契合度、业务支持能力、战略协同效应及所在地资源支持 [7] - 除投资报价外，将从综合实力、财务状况及与公司的契合程度对意向方进行遴选 [7] - 此举旨在通过引入不同资源禀赋的股东，推动公司差异化发展和整合养老产业链关键资源 [6] 公司历史与股东结构 - 国民养老成立于2022年3月，初始注册资本为111.5亿元 [2] - 2024年12月引入首家外资股东安联投资，后者以2.84亿元认购2.28亿股，持股2%，公司注册资本增至113.78亿元 [2] - 初始股东阵容包括11家银行理财子公司、6家大型证券保险机构及实业投资方，后引入安联投资 [8] 行业增资趋势与市场背景 - 2024年以来，9家专业养老保险公司中已有4家宣布或完成增资计划 [9] - 行业增资潮源于市场需求快速扩张，截至2024年末全国60周岁及以上老年人口达31031万人，占总人口22.0% [9] - 增资是应对人口老龄化、需求多样化及监管对资本充足率要求的积极措施 [9][11] 行业增资路径分野 - 行业增资呈现“原股东注资”（如泰康养老、恒安标准养老）和“引入战投”（如国民养老、太平养老）两种典型模式 [12][13][14] - 原股东注资模式利于保持控制权稳定和战略协同，但受股东财力限制；引入战投模式可带来多元化资金和资源，但可能影响股权结构 [15] - 太平养老引入比利时富杰集团，后者投资10.75亿元获得10%股权，并享有未来增持至24.99%的选择权 [14]