行业背景：金价飙升与消费疲软 - 国际现货黄金价格在10月17日盘中一度突破4380美元/盎司，创历史新高，年初以来累计涨幅超过60% [3] - 国内品牌足金首饰价格随之大幅上涨，10月20日周大福等品牌价格已达1262元/克，较年初约800元/克的价格上涨超过400元/克 [3] - 高金价对国内金饰消费造成较大影响，2025年上半年黄金消费量同比下降3.54%至505.205吨，其中黄金首饰消费量同比骤降26.00%至199.826吨 [6] 公司动态：周大福产品调价与经营策略 - 周大福计划在10月底提高定价黄金产品（“一口价”产品）零售价格，大多数产品提价幅度预计在12%—18%，这是公司年内第二次上调此类产品价格 [1] - 公司设有机制密切监测金价波动并适时调整价格，本次调价主要针对“一口价”产品，其他金饰仍跟随每日金价变动 [1] - 在截至2025年9月30日的第二季度，公司定价黄金产品类别的零售值同比增长43.7%，成为增长引擎 [9] - 同期公司零售点净减少296个（新增49个，关闭345个），公司策略是提升店铺生产力，关闭表现欠佳门店并开设生产力较高的新店 [9] 行业趋势：“一口价”模式普及与盈利结构优化 - 与传统克重计价模式不同，“一口价”产品根据款式和工艺复杂程度定价，弱化黄金实际价值，具有较高毛利率 [6] - 在金饰需求萎靡背景下，越来越多品牌转向“一口价”模式以平衡毛利压力，潮宏基该产品占比约60%-70%，老凤祥及中国黄金约为一半，周大福逐步提升至30%-40% [6] - 除周大福外，老铺黄金、周生生、周大生等品牌也均在10月宣布或已实施“一口价”产品提价，涨幅在15%至35%之间 [4] - 行业产品思路从高克重逐渐转向“一口价”小而美重设计的产品，品牌方通过提高一口价产品比例以优化盈利结构 [6][10]