DLS MARKETS：10年期收益率跌破4%，市场押注美联储继续降息 在信贷担忧与贸易紧张情绪交织下，美国国债市场再度上演经典避险行情。10年期美债收益率自4月以 来首次跌破4%关口，2年期收益率则创下2022年以来新低。 这一轮涨势不仅反映出市场对美国地区性银行信贷风险的担忧，也揭示了在全球不确定性加剧背景下， 美债仍是投资者首选的压舱石。 不过，本周五即将公布的9月CPI数据或成为短期内的关键变量。经济学家预计核心CPI月率持平，整体 CPI年率为3.1%，仍远高于美联储2%的通胀目标。 Hornbach提醒称，投资者对该数据的担忧可能暂时阻止10年期美债收益率跌破4%太多。 尽管如此，市场对美联储降息路径的预期依然坚定。目前，市场普遍预计10月将降息25个基点，12月或 再度降息，到2026年年中前可能还有两次降息。随着终端利率预期跌破3%，美债收益率的下行空间仍 被市场视为未关之门。 在全球经济放缓、地缘政治风险上升以及美国国内政策不确定性交织的背景下，美债的避险属性重新获 得验证。与4月股债双杀的混乱局面不同，如今的美债市场正以其稳定的收益和避险功能，重新赢得投 资者信任。未来，收益率是否进一步下 ...