资本市场价值回归趋势 - 资本市场正经历从追求短期财务指标向关注公司内在价值和长期增长的深刻转变 [2][3] - 价值回归是资本市场应对气候变化、社会不平等和治理失范等全球挑战的必然选择 [3] - 传统以短期财务为导向的估值模式在复杂宏观环境下面临挑战，目光转向更具前瞻性的ESG评估维度 [2] ESG的作用与机制 - ESG不是简单的道德附加，而是嵌入企业价值链的战略工具，涵盖环境、社会和治理三个维度 [4] - ESG通过风险管理和机会发掘促进价值回归，一方面揭示规避风险提升竞争力，另一方面识别具备增长潜力的优质企业 [4] - 海通国际研究显示，持有A股ESG排名前30%企业的股票在3年持有期内平均年化超额收益达12.8% [4] ESG投资规模与前景 - 全球ESG投资资产预计在2025年达到53万亿美元，占全球管理资产总额的三分之一 [3] - ESG投资在全球资产配置中的占比持续提升，与彭博产业研究2021年的预测一致 [3] - 尽管面临数据不足等挑战，ESG在资本市场中的作用日益彰显，前景乐观 [5] 传统资产与投机品对比 - 传统资产的价值依托未来现金流预测、估值模型和ESG等风险模型进行评估，市场价格围绕价值锚点波动 [1] - 在ESG风险评估框架下，比特币被归类为"风险投机品"，其价格波动本质缘于无实物资产或主权信用背书，完全依赖市场投机共识 [1] - 2025年10月11日比特币暴跌9%跌破110000美元，导致全球164.4万人爆仓，爆仓总金额达192.16亿美元 [1]