评级与目标价 - 华泰证券维持台积电买入评级 目标价370美元 [1] 财务业绩与指引 - 公司第三季度业绩超预期 [1] - 公司上调2025年收入指引 [1] - 公司上调2025年资本开支指引 [1] 技术与产能 - AI需求强劲推动先进制程产能扩张 [1] - AI需求强劲推动先进封装产能扩张 [1] - N2制程技术即将量产 [1] - 2026年高性能计算（HPC）增长可期 [1] 竞争优势与盈利能力 - 公司凭借技术领先与定价能力 有望抵消海外扩产对毛利率的短期稀释 [1] - 公司长期盈利能力稳固 [1]