投资收益大幅提升，预计得益于股票市场回暖以及优化配置结构增配权益资产。1）25 年前三季度权益 市场回稳向好，截至25 年9 月末沪深300 指数较年初17.9%（24 年同期为17.1%），其中Q3 单季度 17.9%（24 年同期为16.1%）;上证指数较年初15.8%（24 年同期为12.2%），其中Q3 单季度12.7%（24 年同期为12.4%）。2）公司积极推进中长期资金入市，把握市场机会提升权益投资力度，25H1公司核 心权益资产（股票+基金，剔除货币基金）规模达9691.23 亿元，较24H1/24 年末分别增长 35.7%/20.3%，占总投资资产比例达13.6%，较24H1/24 年末分别提升1.9pt/1.4pt，利好推动投资收益在 同期高基数基础上继续实现大幅提升。 预计NBV 强劲增长，保险服务业绩改善。我们预计公司25Q3 把握"831"预定利率下调前的窗口期积极 推动新单销售，预计25 年前三季度公司NBV 可比口径下同比增长30.7%，较25H1 的增速进一步提升。 另一方面，截至25Q3 末十年期国债收益率较年初上行20bp，其中Q3 单季度上行23bp，预计利率回升叠 加公 ...