黄金价格回调与市场动态 - 黄金在连续上涨9周后出现显著回调 国际市场金价周末急挫152美元/盎司 沪金主力合约周一低开 盘中最低触及960元/克 收盘报970元/克 日内跌幅1.63% [1][2] - 白银价格调整更为剧烈 沪银主力合约日内收跌3.99% 报11742元/千克 [2][4] - 价格回调的直接导火索包括贸易关税担忧缓和 市场风险偏好回升 以及交易所上调保证金导致部分多头被迫减仓 [2][3] 回调原因分析 - 宏观面上 地缘政治出现缓和消息 特朗普释放关税缓和信号及对多项产品关税豁免 缓解了市场对贸易冲突升级的担忧 全球风险偏好迅速回暖 资金从黄金、白银等避险资产中撤离 [2][3] - 市场交易层面 对白银的抛售带动银价下跌 跌势迅速传导至黄金 芝商所与上期所接连上调白银和黄金的保证金 [3] - 现货紧张边际缓解 纽约COMEX库存白银大幅流出 伦敦现货白银租赁利率回落 为市场空头提供了操作空间 [4] 市场对中长期趋势的观点 - 机构普遍认为此次回调是对短线超买的修正 而非趋势反转 黄金的核心驱动因素并未出现显著反转 [2][5] - 中长期维度看 央行购金与投资需求增长仍将助推贵金属价格重心继续上抬 地缘不确定性及降息预期仍可能为金价提供支撑 [2][4][5] - 货币宽松预期对贵金属的中期利好并未动摇 多位美联储官员释放偏鸽信号 市场对继续降息的预期较强 利率下行背景下金价依旧有所支撑 [5] 投资者行为与市场结构 - 投资者心态出现分化 部分前期追高者面临短期浮亏并选择获利了结 也有部分投资者将回撤视为“二次上车”机会进行补仓 [6][7] - 市场存在大量场外资金挂单等待入场 价格下跌后“抄底”盘接踵而至 显示市场对贵金属中期走势仍持乐观态度 [7][8] - 长线资金继续流入 截至10月18日当周 SPDR黄金ETF持仓增加30.05吨至1047.21吨 iShares白银ETF持仓周增53.64吨至15497.4吨 [9] - 交易所库存整体趋紧 COMEX黄金库存周减25.9吨至1216.4吨 COMEX白银库存周减404.5吨至15846吨 [9] 交易所与机构风险管控 - 面对价格大幅波动 上海黄金交易所与上海期货交易所近期均发布通知 提示市场不稳定因素较多 价格波动剧烈 要求做好风险防范工作 提示投资者合理控制仓位 [10] - 多家银行也密集发布了贵金属投资风险提示 [11] - 有分析指出短期黄金多头需谨慎 金价各项指标已出现超涨迹象 沪金持仓量创新高但成交量较低 期货公司净买单量从高位回落 暗示追高力量减弱 [11]