市场近期表现 - 国庆假期后A股市场震荡回调，截至10月20日，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.49%、5.27%、7.56% [3] - 科技板块跌幅显著，科创50、科创综指、科创100指数均下跌超过8%，半导体和CPO板块表现疲弱 [3] - 全市场科技主题基金平均跌幅超过9%，富荣信息技术混合C下跌14.16%，超1700只科技主题基金中仅8只实现正收益，550只基金下跌超过10% [3] 市场回调原因分析 - 短期下跌是外部不确定性带来的避险需求与前期涨幅较高的获利了结情绪共同作用的结果 [1][4] - 支撑国内科技板块的行业逻辑并未出现明显松动，科技的主线行情仍未终结 [4] - 市场调整属于阶段性短暂颠簸，A股市场韧性仍在，随着海外因素缓和及内部政策明朗，修复行情将逐步展开 [4] 科技行业长期前景与投资主线 - 今年前三季度业绩突出的权益类基金多得益于重仓科技板块，例如永赢科技智选混合A/C收益率分别达194.49%和193.09% [5] - 三季度中证半导体产业指数涨幅超过20%，中证人工智能产业指数涨幅超过16%，反映市场对科技行业的乐观预期 [5] - “十五五”规划重点支持领域如人形机器人、固态电池、芯片半导体、算力算法、低空经济等，有望成为科技行情持续的重要推动力 [6] - 科技创新被视为经济增长的第二曲线和主要增长点 [6] 四季度投资策略与关注领域 - 进入三季报密集披露期，“业绩兑现情况”将成为板块分化的核心标尺，需验证成长板块业绩增长的可持续性及防御性板块的业绩稳健性 [6] - 杠铃型资产配置策略被建议，一端锚定“中特估”、红利资产（如银行、公用事业）以降低波动，另一端配置AI、新质生产力等科技成长方向 [7][8] - 10月20日市场出现缓和迹象，三大指数集体收涨，创业板指涨近2%，算力硬件板块活跃，CPO方向领涨 [6] - 若反弹趋势延续，海外扰动对科技板块压力最大的阶段或已度过 [7]