行业趋势与市场环境 - 存款利率持续走低，人身险产品预定利率下降，分红险的“保证利益+红利分配”模式优势凸显，成为市场新宠 [1][3] - 超70家人身险公司披露了2024年度分红险分红实现率，这是行业第三次公开披露该数据 [3] - 监管政策有所宽松，监管部门下发文件将分红型产品的分红浮动水平与监管评级挂钩，释放险企分红潜力 [4] 2024年分红实现率整体表现 - 整体分红实现率表现优于上一年度，较2023年度集中在25%—50%的情况有大幅改善 [3] - 2024年度分红实现率上升的主要原因是保险公司积极进行资金运用，在资本市场回暖过程中获取较高收益 [4] - 不少在售产品的红利实现率甚至超过了100% [3] 不同机构与产品表现差异 - 头部险企表现突出，新华保险超60款产品红利实现率达到或超过100%，平安人寿约10款新产品分红实现率均达100%，中国人寿个别产品达138% [5] - 部分中小险企表现良好，大家养老4款产品分红实现率均达100%，招商信诺人寿有14款产品超过或达到100% [5] - 不同险企及同一险企不同产品差异大，华汇人寿2024年度不进行红利分配，信泰人寿20多款产品中仅3款分红实现率超50%，其余大部分为27.5% [5] 新旧产品表现差异原因 - 新产品分红实现率相对更高，老产品分红实现率大多仍在25%—50%之间 [6] - 老产品演示利率普遍高于新产品，分母更大导致分红实现率更低，2024年以来预定利率为2%的新产品演示红利普遍降低，更容易实现较高红利实现率 [6][7] 分红实现率的性质与消费者参考价值 - 分红实现率是衡量实际分红与演示预期匹配程度的指标，高于100%意味着分红情况好于销售演示 [3] - 分红实现率是一个比例系数，反映“实际与演示”的比例关系，不等同于绝对红利金额的高低 [8] - 若演示水平一致，分红实现率高的产品获得分红利益更多；若演示水平不一致，分红实现率高不等于分红利益一定高 [8] - 销售时提供的红利基准较低，可能实现较高的分红实现率，但总体收益率不一定高 [8]