业绩预期 - 公司预计第三季度2025年营收在25.1亿美元至25.9亿美元之间，有机净销售额预计同比增长20%至24% [1] - 公司预计第三季度2025年非GAAP每股收益在0.94美元至1美元之间 [1] - 市场对第三季度2025年营收的共识预期为25.8亿美元，预示同比增长24.6%，每股收益共识预期为1美元，预示同比增长31.6% [2] - 当前市场对第三季度每股收益的共识预期为1美元，较90天前的0.96美元有所上调 [3] 历史表现与近期股价 - 公司在过去四个季度中每股收益均超出市场共识预期，平均超出幅度为10.65% [6] - 公司年初至今股价上涨53.2%，表现优于其所在的计算机与科技板块23.1%的涨幅和计算机IT服务行业16.4%的跌幅 [13] - 公司股价表现优于其主要同行，同期施耐德电气和伊顿的回报率分别为16.3%和12.5% [13] - 公司股价技术上呈现看涨趋势，交易在50日和200日移动平均线之上 [16] 增长驱动因素 - 公司业绩受益于广泛的产品组合，包括热管理系统、液体冷却、UPS等，并主要服务于数据中心提供商，抓住了强劲的AI驱动订单增长 [8] - 公司产品组合持续扩张，例如为英伟达GB300 NVL72平台推出高效冷却和电源参考架构，其解决方案可作为SimReady 3D资产用于英伟达Omniverse [9] - 收购活动助力公司扩张，包括收购比利时超自动化和生成式AI软件公司Waylay NV，以增强其AI驱动的监控技术 [10] - 公司完成了对Great Lakes Data Racks & Cabinets的2亿美元收购，拓宽了机柜和集成基础设施产品线 [12] - 公司推出了Vertiv OneCore，这是一种可扩展的预制数据中心解决方案，将电源、热管理和IT基础设施集于一体，旨在加速高密度部署 [22] - 公司拥有丰富的合作伙伴基础，包括Ballard Power Systems、康普数据中心、英伟达、Oklo、英特尔和ZincFive等 [23] 估值与风险因素 - 公司估值较高，价值评分为D，12个月市净率为21.26倍，高于行业平均的11.29倍以及同行施耐德电气4.92倍和伊顿7.79倍的水平 [19] - 公司面临执行挑战以及与供应链和制造相关的关税转移成本，这可能对第三季度业绩造成影响 [12] - 公司在欧洲、中东和非洲地区表现疲软，预计2025年该区域销售额将与2024年持平，同时工程与研发、产能和市场拓展相关的费用上升也令人担忧 [23] - 尽管公司在液体冷却市场增长迅速，但也面临该领域的激烈竞争、关税阻力以及估值过高等不利因素 [25]