上市进展与募资用途 - 公司于10月15日向港交所二次递交IPO申请，独家保荐人为招银国际 [1] - 若成功上市，公司有望成为“中式面馆第一股” [1] - IPO募集资金拟用于拓展餐厅网络、升级IT系统、品牌建设、战略投资及一般营运资金 [1] 业务规模与市场地位 - 截至招股书披露日，公司运营451家餐厅（内地440家，香港11家），并有101家新餐厅处于开业前筹备中 [2] - 以2024年总商品交易额计，公司为中国第四大中式面馆经营者，市场份额为0.5%，在整体中式快餐市场排名第十三位，市场份额为0.14% [2] - 公司餐厅网络覆盖中国内地22个城市，超过半数餐厅位于广东省 [2] 财务业绩表现 - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营收分别为4.18亿元、8亿元、11.54亿元和7.03亿元 [3] - 同期利润分别为-3597万元、4591万元、6070万元和4183.4万元，实现扭亏为盈并持续增长 [3] - 收入主要来自直营餐厅经营，其占总营收比例从2022年的80.5%上升至2025年上半年的89% [3][4] 运营数据与策略 - 公司采用直营和特许经营两种模式，直营餐厅总商品交易额主要来自一线及新一线城市 [2] - 2025年上半年，一线及新一线城市餐厅单店日均销售额为11355元，较二线及以下城市高出16.19% [2] - 报告期内，直营及特许经营餐厅的订单平均消费额累计降幅分别为12.15%和14.17%，公司称此为主动降价以吸引顾客 [3] 财务状况与流动性 - 报告期内，公司流动资产净值持续为负，分别为-1.49亿元、-1.87亿元、-2.42亿元和-2.55亿元，表明短期偿债能力薄弱 [5] - 同期贸易应收款逐年递增，从3010万元增至1.03亿元，主要因收入增长导致 [5] 公司发展与股东结构 - 公司成立于2014年，至今已完成7轮融资，投资方包括九毛九、百福控股、碧桂园创投等 [6] - 2025年8月，百福控股以4800万元转让公司1.71%股权，公司最新估值约为28亿元 [6] - 证监会已出具境外上市备案通知书，公司拟发行不超过2.35亿股，并有11名股东拟将合计6.13亿股境内股份转为境外上市股份 [7]