2025年三季报披露窗口期特点 - 2025年10月为三季报披露窗口期，受国庆长假影响，披露节奏非常紧凑，是上市公司财报"最短窗口期" [1] - 截至10月20日，距离10月31日三季报披露完毕只剩9个交易日，上市公司三季报实际挂网时间为10月30日晚间 [1] - 10月27日最后一周进入披露冲刺期，最后两天为高潮，将有2352家公司集中披露三季报 [6] 三季报业绩预告整体情况 - 截至10月15日晚间，有126家公司发布业绩预告，其中105家公司表示业绩将出现同比正增长，占比高达83.33% [1] - 部分业绩大增公司在发布公告后次日股价大涨，凸显市场对财务数据的重视 [1] 业绩预喜公司的两大主要类型 - 资源周期类企业受益于产品价格大涨，产销两旺带动业绩强劲攀升 [2] - 科技类企业进入产品量产放量期，带动业绩增长 [2] 资源周期类企业业绩亮点 - 先达股份预计前三季度净利增长2807%至3211%，居所有发布业绩预告上市公司之首，主因是主打产品烯草酮市场售价大幅上涨及创制产品实现销售 [3] - 盛和资源预计前三季度净利润约7.4亿至8.2亿元，同比增长696.82%至782.96%，受益于稀土主要产品市场需求向好及价格上涨 [3] - 中科三环、北方稀土业绩也大幅增长 [3] - 先达股份2025年以来股价涨幅超过120% [4] 科技类企业业绩亮点 - 硕贝德预计前三季度归属于上市公司股东的净利润4953.08万至5153.08万元，同比增长1258.39%至1313.24%，主因是主要产品量产交付规模大幅提升 [4] - 公司智能穿戴天线等产品与国内知名AI眼镜客户合作进入量产阶段，车载天线和线束业务净利润实现数倍增长 [4] - 硕贝德2025年以来股价涨幅超过80% [4] 市场对三季报业绩的关注度 - A股即将进入三季报业绩披露高峰期，市场对业绩的关注度明显提升 [6] - 随着10月底三季报披露期到来，股价与业绩的相关性逐渐提升，景气优势或再度成为市场聚焦核心 [7] - 10月是全年行业轮动强度收敛、具备结构性主线的阶段，市场对于景气主线的共识凝聚 [7] 部分焦点公司三季报预约披露时间 - 寒武纪于10月18日披露，宁德时代于10月21日披露，新易盛、天孚通信于10月30日披露，中际旭创于10月31日披露 [6] - 中国电信于10月22日披露，中国联通于10月23日披露，中国移动于10月21日披露 [6] - 四大行中，中国银行于10月28日披露，工商银行、建设银行、农业银行均于10月31日披露 [6] - 贵州茅台于10月30日披露，比亚迪于10月31日披露 [6] - 券商板块中，中信证券、东方财富均于10月25日披露 [6] 三季报业绩亮点行业分布 - 三季报亮点行业包括电子（半导体、消费电子）、医疗服务、光伏设备、化工（农化制品、化学制品）、有色（小金属、贵金属、金属新材料）、券商保险等 [7]