评级与价格目标 - Raymond James将nCino Inc的评级从“跑赢大盘”上调至“强力买入”并设定36美元的目标价 [1] - 评级上调后nCino股价在周一盘中上涨超过5% [1] 升级理由与投资亮点 - 近期股价回调主要与宏观担忧相关为公司提供了更具吸引力的入场点 [1] - 公司的基本面竞争地位已有所改善 [1] - 估值约为5倍营收和20倍EBITDA基于其对2027财年的估算 [3] 未来增长驱动力 - 平台定价变更预计对2025财年影响主要为增量 [2] - 客户留存率趋势预计将回归历史性的中高90%范围 [2] - 企业预订量反弹和国际业务增长势头 [2] - 抵押贷款活动改善若利率下降则存在进一步上行空间 [2] - 银行并购活动恢复成为直接利好 [2] - 强劲的竞争地位和不断增长的增量利润率支撑投资论点 [2] 近期市场担忧 - 银行终端市场的信贷风险担忧重燃 [3] - 广泛的人工智能不确定性对股价构成压力 [3]