流动性机制的完善，成为今年债券市场制度建设的突出亮点。 9月26日，全国银行间同业拆借中心、中央结算公司、上海清算所联合发布通知，明确境外机构投资者 可在银行间市场开展债券回购交易，初期先行参与买断式回购，后续将逐步引入质押式回购。 境外机构债券回购交易正式启动，集中债券借贷业务上线运行，"北向互换通"延长至30年期利率互换并 引入1年期LPR（贷款市场报价利率）参考利率合约……今年以来，银行间债券市场基础设施建设迎来 多项制度创新。综合来看，这些举措在流动性管理、风险对冲、市场互联与制度型开放等层面协同发 力，标志着我国债券市场机制建设正加速提质。 这些创新还将进一步完善市场运行框架，提升交易效率与风险管理能力，推动债券市场在更高层次上实 现高效运行、稳健发展和有序开放。 机制创新促进市场流动性提升 债券回购交易是国际市场上广泛应用的流动性管理工具，此次开放将令境外投资者更便利地管理人民币 债券头寸。长期以来，境外机构虽然可以投资人民币债券，但因缺乏回购机制，资金流动和杠杆管理受 到限制。此次机制落地，意味着境外机构能够像境内投资者一样，通过"持债—融资—再投资"的循环， 实现资金在债券市场的再利用。回购机 ...