宏观政策必要性 - 近期外部波动加大，投资和消费增速有所下行，四季度宏观政策加力稳增长、稳就业的必要性上升 [1] 货币政策展望 - 在大力提振内需、巩固房地产市场止跌回稳态势过程中，政策利率及LPR有下行空间 [1] - 随着9月美联储恢复降息，外部因素对实施适度宽松货币政策的掣肘进一步弱化 [1] 利率调整路径 - 尽管美联储9月降息为降息创造了较好的海外环境，但国内商业银行息差压力仍然不小 [1] - 在通过LPR下调引导贷款利率下行前，可能需要推动存款利率先行下调 [1]