市场资金流向 - 2025年大牛市期间，指数基金规模显著增长，而主动权益类产品规模相对增幅有限 [1] - 根据2025年中报数据，全市场非货基金产品中规模增加超百亿的基金全部为被动指数型基金，无一为主动型产品 [1] - 在规模增长前20的基金产品中，被动指数型基金占据主导地位，例如华夏沪深300ETF规模增加378.3795亿元，华泰柏瑞沪深300ETF增加359.8226亿元，易方达沪深300ETF增加314.9594亿元 [2] 基金产品格局 - 规模增长领先的基金产品主要跟踪宽基指数，如沪深300、上证50、中证500和中证1000 [2] - 被动指数型债券基金也呈现显著增长，例如海富通中证短融ETF规模增加243.1357亿元 [2] - 商品型基金如华安黄金ETF规模增加182.2637亿元，显示出资产配置工具的多元化趋势 [2] 行业转型方向 - 公募基金行业正从“卖方销售”模式向“买方投顾”模式转变，重心由规模营销转向客户资产规模和持有体验 [2] - 监管层推动基金投顾业务试点转常规，标志着财富管理行业向“以客户为中心”的深度转型 [3] - 新的业务模式强调与客户利益绑定，核心是基于账户进行资产配置，目标是帮助客户实现资产保值增值 [3] 业务发展前景 - ETF-FOF产品模式的出现，预示着基金投顾的可投资范围有望从公募基金拓宽至ETF、REITs基金等，为资产配置提供更丰富工具 [3] - “全权委托”的管理型账户模式是重要发展方向，预计到2030年基金投顾相关市场规模有望突破10万亿元 [3] - 未来行业竞争的关键在于机构的投研能力、客户服务体验以及科技应用的深度 [3]