伯克希尔减持苹果的决策影响 - 伯克希尔在2024年及2025年大举减持苹果股票，使其错失约500亿美元的账面收益 [1] - 减持导致伯克希尔持有的苹果股份从2023年底的9.06亿股骤降至2024年6月30日的2.8亿股，其中大部分出售发生在2024年第二季度，当季减持近400万股 [3] - 苹果股价本周一涨近4%，市值增至3.89万亿美元，超越微软成为全美市值第二大企业，此轮上涨使伯克希尔的减持决策显得尤为瞩目 [1] 伯克希尔减持苹果的交易细节 - 伯克希尔最初买入约10亿股苹果股票的平均成本约为每股35美元 [4] - 出售苹果股票的平均价格约为每股185美元，该交易在2024年带来超过900亿美元的税前收益，在2025年迄今带来约60亿美元收益 [4] - 以苹果当前近262美元的股价计算，比伯克希尔的预估平均卖出价高出近80美元，错失了约500亿美元的升值空间 [4] - 伯克希尔为出售苹果股票支付的企业所得税接近200亿美元，约合每股30美元，使其净收益减少至每股155美元左右 [4] 伯克希尔减持苹果的潜在动机 - 未来公司税率可能提高是减持的考量因素之一 [5] - 减持是因为苹果的持仓占比过高，该投资一度占伯克希尔股票投资组合的40%以上，减持后占比已降至25%左右，有效分散了风险 [5] - 市场猜测巴菲特希望在2025年底卸任CEO之前进一步充实现金储备，以巩固公司强大的资产负债表，截至6月30日伯克希尔持有的现金已超过3300亿美元 [5] 对其他重仓股的类似操作 - 伯克希尔在过去一年中对美国银行也进行了减持，出售了约4亿股，减持幅度约40%，目前持股略高于6亿股，市值超过300亿美元 [6] - 伯克希尔出售美国银行股票的价格在40美元出头，而该股周一收涨1.48%报52美元，这意味着又有约40亿美元潜在收益未能兑现 [6][8] 减持对伯克希尔股价的影响 - 伯克希尔A类股周一收于740,600美元，今年以来上涨约9%，落后于标普500指数16%的总回报率 [9] - 分析认为苹果减持可能是拖累伯克希尔股价表现的因素之一，若其仍持有超过2300亿美元的苹果股票，股价表现很可能更为强劲 [9]