平台表现与市场影响 - 韩国另类股票交易平台Nextrade自2025年3月4日开市运营后，在短短逾半年时间里，已占据韩国日均2.4万亿美元股市交易额的近三分之一 [1] - 该平台的市场成交额占比从3月开业时的不足4%迅速增长至上月的近30% [1] - 在一些热门股票（如斗山能源）上的交易额已超越拥有70年历史的韩国交易所 [1] - 其扩张速度被评价为在全球范围内前所未见，远超美国（另类交易系统占20%）和日本（类似平台占10%）的市场水平 [2] 运营策略与核心优势 - Nextrade由34家证券、金融及IT机构共同出资组建，提供12小时连续交易服务，包括盘前市场（8:00-8:50）、正式交易时段（9:00-15:20）和盘后市场（15:30-20:00） [2] - 核心吸引力之一在于其盘前交易时段，满足了投资者（尤其是散户）及时应对隔夜消息的需求 [3] - 交易手续费比韩国交易所低20%-40%，并提供更多交易结算价格选择 [3] - 平台交易系统较传统交易所更灵活地撮合买卖双方 [3] 用户结构与参与度 - 散户投资者目前占Nextrade交易额的86%，平台成功引导了以激进风险偏好闻名的韩国“蚂蚁”散户将更多目光投向本土市场 [3] - 外国投资者的参与度已从初期的近零水平稳步攀升至11% [3] - 相比之下，韩国国内机构在Nextrade的参与度极低，系统稳定性疑虑是主要原因 [3] 监管环境与挑战 - Nextrade的惊人成功令韩国监管机构措手不及，迫使其紧急修订对新交易系统活动设限的规则 [1] - 韩国法律原规定另类交易系统单只股票的交易量不得超过韩国交易所的30%，且总交易量上限为15% [4] - 在超过500只股票的成交额超过个股限额后，监管机构于9月份暂时取消了该占比上限，但15%的整体限额仍维持不变 [5] - 为控制交易量，Nextrade已在8、9月暂停了近150只个股的交易 [5] 行业趋势与未来展望 - Nextrade的成功凸显出韩国“全天候”交易需求的爆炸式增长，这一趋势也受到总统李在明提振股价使命的推动 [1] - 业内人士指出，平台未来持续成功的关键在于确保技术稳定并成功吸引机构资金 [6] - 全球趋势正朝着延长交易时段的方向发展，韩国是时候建立多个交易系统 [6]