港股市场表现与驱动因素 - 10月20日港股跳空高开，全天维持高位震荡，最终收涨2.42%，报25858.83点 [1] - 中美贸易争端出现缓和迹象，双方同意尽快举行新一轮经贸磋商，有助于市场风险偏好回归 [1] - 前期受情绪压制明显的港股积聚反弹动能，关税风波或为短期扰动 [1] 市场结构与基本面支撑 - 近期市场情绪有所降温，但以科技为代表的新经济势头保持强劲，为港股结构性机会提供支撑 [1] - 外资和南向资金持续流入，港股估值仍具有优势 [1] - 美国通胀缓和及对降息的预期加强，历次美联储开启预防式降息后港股多表现为上涨 [1] 四季度展望与投资主题 - 港股在前期上行后进入震荡阶段，预计四季度利多因素逐渐积累 [2] - 科技行业发展、中美贸易争端缓和、产业政策预期及外部流动性改善有望为港股打开新一轮上行区间 [2] - 推荐关注港股通50ETF(159712)和港股科技ETF(513020) [2]