交易方案概述 - 香港中旅提议实物分派其旅游地产业务 并配套现金替代方案和股本削减计划 [1] - 实物分派比例为每股香港中旅股份对应一股新成立公司股份 记录日期预计为2025年11月21日 [2] - 股东可选择收取新成立公司股份或每股0.336港元的现金 控股股东承诺全额接受实物分派并收购未接纳股份 [2] - 现金定价为每股0.336港元 参考了同行业上市公司市净率 市值对资产净值折让率及可比交易定价方法 [2] 战略目标与业务影响 - 交易旨在将资源集中到高增长潜力的旅游景区业务上 优化资本结构并顺应市场趋势 [1] - 交易完成后公司将专注于旅游景区等核心业务的专业化发展 [3] - 公司旅游景区业务利润率及增长潜力较高 管理的5A级景区数量约占全国总量的5% 稳居行业领先地位 [3] - 中国旅游消费市场持续升温 2024年旅游人次与收入分别增长15%和17% 且增长势头在2025年得以延续 [3] 财务结构安排 - 公司提议股本削减 将股本从92亿港元削减85亿港元 此为所有者权益内部调整 不影响现金和净资产 [3] - 股本削减旨在弥补分派导致的保留溢利减少 提高可分派储备 确保公司具备持续回报股东的能力 [3]