9月叉车销量继续高增长，关注行业投资机会。2025年9月当月销售各类叉车130380台， 同比增长23%。其中国内市场销量81119台，同比增长29.3%；出口量49261台，同比增长 13.9%。我们认为叉车行业①销量数据亮眼，9月内外销均同比大增，受益于2024下半年低 基数效应，预计增速具备持续性，对估值有提振作用；②随着人工智能和自动化技术的发 展，叉车行业正迎来智能化与无人化升级，无人叉车单价较高但更具经济性，伴随渗透率提 升有望增厚行业盈利；③行业目前整体估值不高，具备安全边际。建议关注：安徽合力 （600761.SH）、杭叉集团(603298.SH)、诺力股份(603611.SH)等。 近期外部技术限制持续加码，内部反制措施接连落地，半导体设备的国产替代有望加速 进行。上周在湾区举行的半导体产业生态博览会上，新凯来并未展出任何光刻机相关设备， 其旗下子公司启云方则发布了两款完全具有自主知识产权的国产EDA设计软件，涵盖原理 图与PCB设计。我们认为，国内晶圆厂扩产计划密集，有望直接拉动设备需求。同时在贸易 摩擦背景下，半导体设备作为产业链上游关键环节，自主可控需求迫切，国产化率有望持续 提升。建 ...