市场表现 - 10月21日港股市场高开高走，恒生中国企业ETF上涨1.60% [1] - 成分股中国人寿上涨6.21%，中芯国际上涨4.39%，小鹏汽车-W上涨4.18%，吉利汽车和阿里巴巴-W等个股跟涨 [1] - 隔夜美股全线收涨，为港股市场带来积极情绪 [1] 宏观与政策环境 - 中美双方即将重返谈判桌，就经贸问题进行协商 [1] - 美方将稀土、芬太尼和大豆列为三大主要议题 [1] - 中方回应称关税和贸易摩擦不符合任何一方利益，主张在平等、尊重、互惠基础上解决问题 [1] - 招商证券指出四季度港股有望先抑后扬，短期可能延续震荡，后续边际利好因素有望累积 [1] 港股市场驱动因素 - 中国科技业不断取得创新突破是驱动港股上涨的潜在因素之一 [1] - 中美超高关税落地概率低，关税问题有望在节点前后缓和 [1] - 中共四中全会讨论"十五五"规划，有助于提振市场风险偏好 [1] - 美联储降息预期持续强化，中长期看，美联储降息周期与资金宽松形成共振，资金持续流入 [1] - 未来基本面改善、盈利预期上修叠加估值修复，可能驱动港股呈现慢牛趋势 [1] 恒生中国企业ETF概况 - 恒生中国企业ETF紧密跟踪恒生中国企业指数，该指数追踪以H股形式在香港上市的中国内地企业表现 [2] - 指数选股范畴包括所有在联交所主板作第一上市的H股公司 [2] - 截至2025年10月20日，指数前十大权重股合计占比55.33% [2] - 前十大权重股包括阿里巴巴-W、腾讯控股、建设银行、小米集团-W、中国移动、美团-W、工商银行、比亚迪股份、中国平安和中芯国际 [2]