IPO基本信息 - 聚水潭正式登陆港交所，IPO发行价为30.60港元/股，开盘后涨幅超过17%，市值达到153亿港元 [1] - 公司成立于2014年，是中国电商SaaS ERP领域的头部企业 [1] 市场地位与行业表现 - 按SaaS总收入计，2024年聚水潭是中国最大的电商运营SaaS供货商，市场份额达8.7% [1] - 按电商SaaS ERP相关收入计，2024年公司市场份额达24.4%，超过第二至第五名市场份额的总和 [3] - 公司服务的电商平台包括天猫、京东、拼多多、抖音和快手等主流平台 [3] - 2025年上半年，聚水潭推动商家与逾400个全球电商平台对接，成为中国电商SaaS行业中覆盖电商平台最广的提供商之一 [3] 财务业绩与运营数据 - 2022年至2024年营收复合年增长率为31.9%，营收从5.23亿元增长至9.10亿元 [6] - 2025年上半年营收达到5.24亿元，电商SaaS ERP产品贡献营收占比为81.7% [6] - 毛利率从2022年的52.3%攀升至2025年上半年的71.8% [6] - 2025年上半年经调整后净利润为4696万元，较上年同期亏损3344万元实现扭亏为盈，2024年净利润达到1058万元 [6] - 截至2024年，SaaS客户总数为8.84万名，净客户收入留存率为115% [2] - 2022年至2024年处理的订单量分别达到166亿单、238亿单和330亿单 [2] - 截至2024年底，服务的电商商家数量从2022年的4.57万家增至6.22万家，其中超过60%的大客户商家日均订单量占比超60% [6] 业务发展历程与战略 - 2014年上线聚水潭SaaS ERP系统，开创SaaS模式电商ERP先河，系统注册用户迅速突破10000家 [2] - 2015年上线SaaS ERP企业版，成功推出按单收费的服务模式 [3] - 2023年SaaS年度流水首次超过10亿元 [3] - 2025年上半年发布"电商业务全球化"战略 [3] - 公司实现全面盈利，提前4年跑通盈利模型，打破SaaS行业平均15年的盈利周期 [7] 股东结构与融资历史 - IPO后，红杉智盛持股6.72%，为第二大外部股东；阿米巴资本合计持股7.93%，为第一大外部股东；纪源资本合计持股4.18% [1] - 公司共完成7轮融资，天使轮每股成本0.4港元，Pre-A轮和A轮每股成本分别为0.9港元和1港元，B轮每股成本从3港元攀升至8.3港元，C轮每股成本达到17.2港元 [8] - 按30.6港元的IPO发行价计算，天使轮投资者获得75倍投资回报 [8] - 基石轮投资者包括红杉中国、蓝湖资本、纪源资本等老股东，以及Dymon Asia Capital、景林、高成资本等国内外知名机构 [8] 创始人与管理团队 - 创始人骆海东拥有深耕ERP领域15年的经验，于2014年1月与贺兴建等8位老同事共同创立聚水潭 [2] - 创始人认为2B行业需要看10年，10年才能把所有的坑填好，体现对企服行业需要长期投入和耐心的理解 [3] - 管理团队在保留创业者原始狼性的同时，逐步引入职业经理人等新鲜血液，使公司管理更加规范 [10]