文章核心观点 - 对UOB进行10年期回溯投资分析 展示了长期持有优质蓝筹股并通过股息和资本增值实现复利的力量 [1] - 尽管股价在期间经历了多次显著波动 但坚持长期持有的投资者最终获得了可观的总体回报 [3][4][5] - 投资UOB的案例说明 在市场中保持耐心并持有强劲的派息股是积累财富的简单可靠方法 [14][15] 股价表现与资本增值 - 2015年初UOB股价为每股24.50新元 10,000新元投资可购买400股 [2] - 持股期间股价波动剧烈 曾从买入点下跌314%至2016年初的1681新元 随后反弹793%至2018年初的3014新元 [3] - 经历COVID-19疫情低点后 股价从2016年低点反弹955%至2022年初的3286新元 随后因通胀和全球经济放缓担忧下跌209%至2022年底的2599新元 [4][5] - 股价从2022年低点强劲反弹488%至近期高点3867新元 目前股价为3493新元 自2015年初以来资本增值为426% 年化复合增长率为36% [5][6] 股息收入与派息政策 - 过去十年UOB每年均支付稳定股息 自2015年以来累计每股股息达1328新元 [7] - 持有400股的投资者累计获得5,312新元的被动股息收入 [8] - UOB在六年中支付了特别股息 疫情前为每股020新元 2024年增至每股025新元 [7] - 普通股每股年度股息总体呈增长趋势 仅2016年和2020年例外 [7] - 股息收益率从2015年的29%升至最近十二个月的54% 派息率从363%升至506% [8][9] 总股东回报与业绩比较 - 结合资本增值和股息收入 初始10,000新元投资的总价值增至19,484新元 总收益为9,484新元 增幅达948% [10] - 投资的总年化复合回报率为70% 优于同期海峡时报指数63%的年化回报率 [10] 驱动回报的基本面因素 - 净利息收入从2015年的49亿新元增长至2025年6月30日止十二个月的97亿新元 年复合增长率为73% [11] - 十年平均净息差为18% 2025年上半年净息差为196% [11] - 贷款规模以54%的年复合增长率稳步增长至3,429亿新元 [12] - 管理层保守的资本管理策略体现为2025年上半年153%的普通股权一级资本比率 远高于65%的监管标准 [12][13]