公司业绩表现 - 中国移动第三季服务收入为2162亿元，按年增长0.8%，符合市场预期 [1] - 第三季EBITDA为794亿元，按年下降1.7%，较市场预期低3% [1] - 第三季净利润按年微增1.4%，主要因资本支出见顶后折旧与摊销费用减少，部分抵销营运费用增加的影响 [1] 财务预测与估值调整 - 瑞银维持对公司2025至2027年收入预估不变 [1] - 将2025至2027年净利润预估小幅下调0%至1%，以反映宏观逆风下盈利能力略降 [1] - 目标价从102港元微降至100港元，基于DCF模型前移三个月 [1] - 新目标价隐含2026年预测股息率为5.7%，而当前交易水平的股息率为6.7% [1]