行业整体需求前景 - 2025年第四季全球市场面临更高不确定性 冲击消费者与投资市场信心 并对年末消费支出构成压力 导致供应链厂商保守看待节庆需求 [1] - 在OEM/ODM保守备货基调下 除高阶MLCC营收维持稳健增长外 消费规格MLCC订单前景难逆势反弹 [1] - 部分手机品牌第四季订单季减12-15% 笔电需求亦减少8-10% [1] - 第四季节庆买气保守 订单波动明显 预示2026年首季产业仍将面临库存与产能调节压力 [1] - 整体第四季MLCC市场由AI基础建设撑场 消费电子需求疲弱 叠加全球市场不确定性 压力加剧 [2] 不同应用领域需求分化 - AI Server订单持续成长 但集中在富士康 广达 纬创等少数ODM厂商 [1] - 手机ODM厂商如华勤 闻泰科技备货态度转趋保守 以急单为主 避免库存升高风险 连带使供应链备货与出货节奏放缓 [1] - 今年iPhone 17系列出货意外亮眼 拉动村田 太阳诱电等MLCC供应商10月加单 月增幅达5% 但仍难以完全弥补整体市场需求下滑缺口 [1] 供应商表现与市场供给格局 - MLCC市场供给呈明显两极化 村田 太阳诱电 三星等大厂受惠AI Server与苹果新机带动 第四季高容值规格急单不断 出货稳健 [2] - 村田九月MLCC出货总量已突破1,400亿颗 创下历史新高 [2] - 其他厂商因手机与笔电需求疲弱 备货谨慎 接单与出货比明显下滑 [2] 供应商应对策略 - 面对市场逆风 供应商已通过产能调整 自动化提升 与导入本土原料以压低成本 [2] - 供应商势必得在降本增效与产能配置间取得平衡 以降低运营风险 [2]