上市险企业绩预增概况 - 多家上市险企发布前三季度业绩预增公告，预计归母净利润同比大幅增长，涨幅在40%至70%之间 [1][2] - 新华保险预计前三季度归母净利润为299.86亿元至341.22亿元，同比增长45%至65% [2] - 中国人寿预计前三季度归母净利润将达约1567.85亿元到1776.89亿元，同比增幅50%到70% [2] - 人保财险预计前三季度归母净利润同比增长40%到60% [2] - 业绩增长是在去年高基数基础上实现，去年五大A股上市险企前三季度归母净利润总计3190.26亿元，同比大增78.29% [3] 业绩增长的核心驱动力：投资收益 - 业绩预增的主要推动力是资本市场上涨带来的投资收益高增 [1][5] - 截至上半年末，A股五大上市险企股票投资余额总计较去年末增加4118.58亿元，增幅为28.7% [1][6] - 2025年前三季度沪深300指数累计上涨约18%，险企通过加大权益投资力度并优化配置，投资收益同比大幅提升 [5] - 高比例的FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益）股票投资使得股价浮盈直接计入利润，例如新华保险该占比达81.2%，中国人寿达77.4% [7] 负债端业务表现 - 预计上市险企三季度新业务价值（NBV）将延续较快增长，方正证券预计前三季度NBV平均同比增速达36.1% [8] - 增长动力来自预定利率下调前的需求释放，8月寿险新单保费同比高增，银保和个险渠道分别增长超过70%及30% [8] - 分红型保险因险企投资收益提高而吸引力提升，健康管理需求在老龄化等背景下预计逐步释放 [8] - 人保财险提及承保利润同比大幅增长亦助推净利润，预计上市险企综合成本率将延续改善态势 [9] 行业前景与市场表现 - 业内分析师普遍看好板块业绩，认为有望超预期，并预计保险板块估值将延续修复趋势 [4][9] - 今年4月初至10月20日，保险板块累计涨幅为13.26%，多次领涨A股 [9]