太平洋证券发布研报称，维持阳光保险(06963)"买入"评级，预计公司2025-2027年营业收入为953.68、 1003.25、1069.74亿元，归母净利润为60.95、65.50、71.52亿元，每股净资产为5.74、6.11、6.51元。上 半年公司寿险NBV快速恢复，分红险与利率下调共同推动价值率提升;产险业务费用率改善带来承保端 修复;投资端保持稳健、资本充足。随着渠道改革和产品结构优化持续推进，公司利润有望继续改善。 投资端保持稳健，资本实力支撑增长 截至2025年6月末，集团投资资产规模达到5,918.6亿元，上半年实现总投资收益107.0亿元，年化总投资 收益率为4.0%，年化综合投资收益率为5.1%，净投资收益率为3.8%。固收类金融资产投资占比69.4%， 其中债券投资占比总投资资产53.3%;权益类金融资产投资占比21.8%，其中股票投资占比14.1%。公司 持续加强资产配置和风险管理，报告期内政府债券投资比例+3.1pct，所持境内债券信用评级95.1%为 AAA。集团核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为171%、233%。阳光人寿和阳光财险核心 偿付能力充足率分别为155 ...