市场表现 - 10月21日A股主要指数情绪延续回暖，光模块CPO和消费电子等概念强势领涨，光模块含量51%的创业板人工智能指数盘中一度涨超5% [1] - 截至当日14:07，成分股中际旭创和新易盛涨超9%，天孚通信、飞利信、联特科技等跟涨 [1] - 相关ETF表现强劲，5G通信ETF（515050）涨超6%，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超5%，人工智能AIETF（515070）涨超4% [1] 行业基本面与前景 - 2025年前三季度，全球AI高景气延续，应用侧持续发力，OpenAI发布Sora2，多模态应用迎来奇点时刻，Oracle、谷歌等头部大厂保持高投入 [2] - 英伟达GB300等超节点方案加速发货，ASIC出货比例有望逐步提升，光模块、液冷等细分领域业绩增长最为明显 [2] - IDC数据显示，2024年全球AI服务器市场规模预计达到1251亿美元，并有望在2028年增长至2227亿美元 [6] - 算力需求指数级增长推动了对更高带宽和更低延迟光通信的需求，高速光模块加单成常态 [6] 公司业绩预期 - 光模块龙头中际旭创和天孚通信三季度归母净利润有望达到100%以上增长，新易盛三季度归母净利润更有望暴增300% [3] - 具体来看，中际旭创Q3归母净利润预计同比增长108%-130%，新易盛预计同比增长300%，天孚通信预计同比增长102%-133% [4] - 其他公司如太辰光Q3净利润预计同比增长50%，光库科技前三季度净利同比预增97%-117% [4] 产品与技术趋势 - 英伟达GB300 NVL72机架配套的1.6T光模块价值量翻倍，从1:2.5增加到1:5 [6] - 产业链调研数据显示，预计2026年1.6T光模块出货量可能从800万增长到2000万颗以上，800G光模块出货量2025年或将达5000万颗，2026年达1亿颗 [6] - 光模块供需缺口较大，麦肯锡预测到2027年800Gbps光收发器产能将低于市场需求40%至60%，到2029年1.6Tbps收发器供应缺口可能达30%至40% [6] 相关投资工具 - 创业板人工智能ETF（159381）跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比51.8%，前三大权重股为中际旭创（20.95%）、新易盛（20.42%）、天孚通信（5.39%），场内综合费率0.20% [7] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，涵盖30%光模块、12%PCB、15%服务器龙头、12%高速铜联接和8.4%半导体等AI算力核心组件 [7]