核心观点 - 摩根大通重申对紫金矿业的正面立场，认为其第三季经营表现反映具韧性的增长轨迹 [1] - 公司受益于金价和铜价的建设性展望，以及海外业务成功分拆上市 [1] - 该行上调公司盈利预测，并大幅提高H股目标价，维持其“增持”评级和行业首选股地位 [1] 经营表现与增长前景 - 紫金矿业第三季度经营表现显示出具有韧性的增长轨迹 [1] - 海外业务成功分拆上市，释放了新的增长场景 [1] - 黄金板块的盈利贡献增加，稳固了其作为公司盈利增长引擎的地位 [1] 盈利预测与目标价调整 - 摩根大通将紫金矿业2025至2027年的盈利预测上调了9%至20% [1] - H股目标价从28港元大幅提升至42港元 [1] - 维持公司“增持”评级和行业首选股地位 [1] 行业与市场环境 - 公司在宏观及微观顺风下受益于金价和铜价的建设性展望 [1] - 金属价格呈现上升势头，且公司生产基本面强劲 [1]