财务业绩 - 公司2025年前三季度实现归母净利润2.66亿元，同比增长1.98% [1] - 公司2025年第三季度单季实现归母净利润0.79亿元，同比下降2.89% [1] - 研报下调公司2025至2027年归母净利润预测至3.1亿元、3.9亿元、4.8亿元，原预测为3.3亿元、4.2亿元、5.2亿元 [1] - 下调后的2025至2027年净利润预测同比增速分别为3.9%、25.2%、23.7% [1] 业务与战略 - 公司深耕驱蚊及婴童护理细分赛道 [1] - 产品定位为“质高价优”，并实行大品牌小品类经营战略及极致性价比战略 [1] - 婴童护理产品销售受到天气等不可抗因素影响 [1] - 看好未来婴童护理新品推出将助力业绩重拾高增长 [1] 估值与评级 - 公司最新收盘价对应2025至2027年市盈率分别为36倍、29倍、24倍 [1] - 研报维持对公司“买入”评级 [1]