导语： 2025年10月，安联研究发布了重磅经济展望报告，直面从贸易冲突、滞胀风险到美元霸权、资本市场泡沫等十大核心问题。在这充满不确定性的时 代，这份报告为我们勾勒出了一幅未来几年的经济脉络图。本文将为您深度解读这份报告的精髓。 近日，安联研究发布了其最新的《2025-2027经济展望》报告，以十大问题为主线，对全球经济的关键领域进行了深入剖析。报告指出，全球经济正步入一 个"轻度滞胀"与"高不确定性"并存的阶段，各国央行在弱增长、顽固通胀和庞大财政赤字之间艰难平衡，而地缘政治和选举周期则带来了额外的下行风险。 以下是我们对这份报告核心内容的详细梳理与解读： 1. 贸易战成本：谁在真正买单？ 2. 滞胀：从风险变为现实？ 3. 央行：能否解开政策困境？ 7. 企业如何应对高融资成本？ 8. 资本市场泡沫将至？ 9. 哪些新兴市场面临失衡风险？ 10. 哪些风险可能引致下行情景？报告为三大主要下行风险赋予了概率： 此外，地缘政治（北约-俄罗斯冲突、中东局势、台海问题）和AI（泡沫破裂或强化美国例外主义）也是重要风险变量。2025-2027年全球密集的选举周期 （涉及全球63.3%GDP的国家）也将增加政策不确 ...