行业趋势：中小银行开启新一轮存款降息 - 10月以来，一批中小银行加入存款降息行列，包括苏商银行、上海华瑞银行、天津金城银行等 [1] - 苏商银行预计近期存款利率将下调10个基点，部分银行下调幅度多达80个基点 [1] - 10月是传统的存款淡季，此时调整利率对客户影响相对较小，是合适的调整时间窗口 [1] 具体银行降息案例 - 上海华瑞银行将3年期整存整取定期存款利率从2.3%调降至2.15% [1][3] - 上海华瑞银行今年以来已累计降息7次，其3年期存款利率已从2024年末的2.8%降至2.15%，5年期利率从2.8%降至2.1% [3] - 平阳浦发村镇银行自10月21日起执行新利率，3年期和5年期利率均下调80个基点，活期存款利率下调20个基点至0.05% [3] 降息背景与驱动因素 - 银行净息差持续收窄是推动存款降息的主要原因，商业银行净息差从去年底的1.52%降至今年一季度末的1.43%，随后进一步降至二季度末的1.42% [4] - 1.42%的净息差已接近银行承受的临界点，使得银行盈利能力受到严重挑战 [4] - 2022年至2024年间存入的大量高息存款将于2025年至2026年集中到期，为银行调整负债成本提供了时间窗口 [4] 存款利率倒挂现象 - 部分银行出现存款利率长短期限“倒挂”，即期限较长的存款利率反而低于期限较短的利率 [6] - 例如，建设银行三年期存款产品利率最高为1.55%，五年期存款产品利率最高为1.3% [6] - 山西怀仁农商银行调整后的一年期、两年期、三年期、五年期利率分别为1.75%、1.45%、2.15%和1.9%，形成“中间低、两边高”的曲线 [6] 市场影响与未来预期 - 此次利率下调若能有效降低银行负债成本，将有助于缓解净息差收窄压力，为银行体系保持稳健运行创造缓冲空间 [5] - 市场对政策利率下调的预期升温，中信证券研报认为四季度可能有一次10个基点的降息落地 [5] - 利率下行将促使储户重新审视自身资产配置，逐步增加对于其他理财产品的关注度 [7]