IPO申请与资金用途 - 公司于10月17日向港交所首次递交IPO申请，联席保荐人为中金公司和工银国际 [1] - 拟将IPO募集资金用于提升产品竞争优势、实施多元销售策略、战略投资及收购，并补充营运资金 [1] - 公司于2025年7月改制为股份有限公司，并于递表前两个月（2025年8月）有三名早期股东累计套现8000万元离场 [1][6][7] 市场地位与业务构成 - 公司是中国跨境企业数字化专业服务商，按2024年收入计，在跨境企业智能财税解决方案市场排名第一，市场份额为1.7%，在跨境企业财税数字化解决方案市场排名第二，市场份额为1.2% [2] - 累计触达近42万外贸出口企业和跨境电商企业，服务约16万名用户，服务次数超200万次，2024年拥有超6万名活跃用户，其中约2.7万名为付费客户 [2] - 核心业务“跨境企业智能财税解决方案”是主要营收来源，报告期内（2022年至2025年上半年）营收占比分别为85.2%、80.7%、78.9%和87.5% [2][3] 财务表现与盈利能力 - 报告期内营收分别为1.2亿元、1.61亿元、1.71亿元和6382万元，净利润分别为5527.2万元、1.53亿元、4759.8万元和721.9万元 [4] - 2024年营收同比增长约6.4%，但净利润同比大幅下滑68.8%，2025年上半年营收增长4.5%，净利润同比大幅下滑74.87%，呈现“增收不增利”状况 [4] - 毛利率从2022年的83.5%降至2025年上半年的67.3%，累计降幅超16个百分点，主要因收入成本从2023年的2740万元增长87.5%至2024年的5140万元 [4] 客户与供应商分析 - 核心业务的中大型客户数量在2025年上半年末降至2374家，较去年年末下降78.17%，客户结构以小型客户为主，占比达85.54% [3] - 来自五大客户的收入占比呈增长趋势，报告期内分别为11.5%、9.7%、27.5%和32.9%，最大客户收入占比分别为4.8%、6.6%、18.2%和21.5% [4] - 供应商集中度高，报告期内向五大供应商的采购额占比分别为77.1%、89.0%、96.4%和98.5%，向最大供应商的采购额占比分别为30.1%、53.1%、82.0%和89.6% [5] - 存在客户与供应商重叠情况，客户B为2022年五大客户之一，其关联方供应商J为2024年五大供应商之一，2024年及2025年上半年向供应商J的采购额分别占采购总额的82%和89.6% [6] 资产与负债状况 - 2022年至2024年，公司流动资产一直小于流动负债，短期偿债能力较弱，流动资产分别为5988.2万元、7265.1万元、1.52亿元，流动负债分别为4.6亿元、3.74亿元、1.58亿元 [8] - 2025年上半年，未经审计的流动资产和流动负债分别为2.02亿元和1.66亿元 [9]