资本市场风向与行业标杆 - 全球资本市场风向标已从算力基础设施转向AI应用，美股Palantir三年增长26倍，市值突破4000亿美元，成为赛道标杆 [1] - 国内市场算力炒作退潮，投资者转向寻找更具商业化潜力的AI应用层公司，滴普科技招股首日录得221.1亿元孖展认购，相当于公开发售部分实现超623倍超额认购 [1] - 美国银行认为Palantir有望成为AI产业浪潮下一个赢家，其商业销售额在2030年底有望突破100亿美元 [7] AI应用投资逻辑与商业化路径 - 人工智能浪潮价值链从底层算力、数据，到基础模型，最终延伸至上层应用，生态价值通过AI应用的实际效能实现 [3] - 资本市场投资逻辑从投资AI基础设施提供商转向能够成功实现商业化落地的AI应用公司 [4] - 与C端应用相比，B端赛道商业化前景更清晰，企业客户付费意愿强烈，AI应用服务商能解决数据、业务、模型、安全四大核心痛点 [4] Palantir商业模式与技术框架 - Palantir通过Foundry平台构建“语义骨架”与安全基座，其“本体”技术可自动建立并动态更新数据层面的本体对象，创造动态业务本体 [5] - Palantir的AIP平台扮演“智能前端”角色，通过AI助手和低代码工具弥合技术与业务鸿沟，与Foundry结合构成企业级“AI操作系统” [5][6] - Palantir采用“前沿部署工程师”交付模式，业务与技术团队协同，既能响应客户实时需求，又能将前线经验反馈优化产品 [6] - Palantir在美国商业市场的增长几乎完全由AIP驱动，大量客户通过“1-Day Bootcamp”模式接入生态 [6] 滴普科技业务模式与技术对标 - 滴普科技通过FastData Foil数据融合平台和Deepexi企业级大模型平台两大技术底座，构建FastData与FastAGI两大核心解决方案 [3][8] - FastData负责数据治理与标准化，FastAGI负责智能转化与业务落地，形成“Data+AI”双轮驱动，精准破解企业AI落地痛点 [8][9] - 公司解决方案已在消费零售、制造、医疗、交通等多垂直行业实现规模化落地，为客户提供从多模态数据治理到智能决策的全链路服务 [3] - 公司采取“灯塔客户辐射”客户拓展策略，截至2025年6月30日累计为283名客户提供服务，客户迁移成本高，营收具备“复利效应” [12] 滴普科技财务表现与增长动力 - 公司营业收入从2023年的1.29亿元增长至2024年的2.43亿元，2025年上半年达1.32亿元，同比增速分别为28.4%、88.3%、118.4% [9] - FastAGI解决方案收入从2023年的655万元增长至2024年的0.9亿元，2025年上半年营收为0.73亿元，同比增长192% [10] - FastAGI解决方案营收占比从2023年的5.1%提升至2025年上半年的55.3%，成为公司新的增长曲线 [10][11] - 公司毛利率从2022年的29.4%提升至2025年上半年的55%，反映出业务结构向高毛利率的FastAGI解决方案优化 [15] 行业前景与政策支持 - 中国企业级人工智能应用解决方案市场预计从2024年的386亿元增长至2029年的2394亿元，复合年增长率高达44% [15] - 更细分的企业级大模型人工智能应用解决方案市场预计从2024年的58亿元增长至2029年的527亿元，复合增速达55.5% [15] - 国家政策推动AI与各行各业融合，《“数据要素×”三年行动计划》和“人工智能+”行动意见明确提出发展目标，到2027年AI与重点领域深度融合，应用普及率超70% [14] - 滴普科技作为国内少数打通数据治理、模型训练、业务应用全环节的服务商，有望受益于行业红利 [15]