港股市场整体表现 - 港股三大指数集体高开，恒生科技指数突破27000点大关，创近4年多新高，恒生指数创2021年11月以来新高 [2][3] - 10月以来南下资金净买入450.63亿港元，今年以来净买入12125.78亿港元，创历史新高 [5] - 恒生科技指数ETF近10日吸金超30亿元，年内资金净买入135.65亿元；港股通科技ETF基金近10日资金净流入3.69亿元，上市以来吸金8.76亿元 [7] 科技板块领涨表现 - 科网股全线上涨，互联网公司如BAT、哔哩哔哩、快手、网易均上涨收市 [8] - 高端制造业中苹果概念股普遍上涨，蓝思科技涨超5%；芯片股中芯国际涨超3%；动力电池龙头宁德时代高开近3% [8] - 新上市科技公司聚水潭股价上涨超过24%，是中国最大的电商SaaS [9] 公司业绩与动态 - 宁德时代2025年第三季度营收1041.86亿元，同比增长12.9%；净利润185.49亿元，同比增长41.21% [8] - 微盟集团与抖音巨量引擎合作，成为其广告业务综合代理商和服务商，牌照期限至2025年12月31日 [8] - 微盟集团将依托AI技术能力拓展广告业务份额，推动收入与利润增长 [9] 市场驱动因素分析 - 港股新经济公司半年报盈利增速达31.7%，预计2025年和2026年净利润增速分别为18.1%和23.8%，远超传统经济的1.5% [12] - 美联储预计四季度降息2次，明年降息3次，每次25bps，外资净流入港股趋势明显 [14] - 中美贸易牵头人举行视频通话，同意尽快举行新一轮经贸磋商，关税问题或为短期扰动 [14] 科技板块估值分析 - 恒生科技指数PE为22.85倍，处于历史28.65%分位点；港股通科技指数PE为25.49倍，处于历史35.56%分位点，均处历史中底部区间 [15] - 纳斯达克指数PE约43.65倍，港股科技指数估值显著低于全球主要科技指数 [16] - 港股互联网龙头市盈率在10至35倍之间，低于美股同行的25至40倍 [15][17] 行业前景与投资逻辑 - AI资本投入与基础设施建设进入加速期，互联网龙头AI战略逐步清晰 [15] - 腾讯混元大模型赋能金融、医疗与内容生态；阿里通义千问在电商营销、云计算降本增效上成果显著 [18] - 在AI商业化、全球流动性转向与国内政策支持下，港股科技板块展现出成长性内涵 [19] ETF产品布局 - 恒生科技指数ETF规模443.91亿元，支持T+0，囊括30家港股科技龙头，前十大权重股合计占比69.52% [20][21] - 港股通科技ETF基金聚焦硬核科技，前十大权重股占比79%，成份股包括新消费、创新药、造车新势力等 [20][21]