IPO申请与资金用途 - 公司于10月17日向港交所首次呈交IPO申请，联席保荐人为中金公司和工银国际 [1] - 计划将IPO募集资金用于提升产品竞争优势、实施多元销售策略、战略投资及收购，以及补充营运资金 [1] - 公司于2025年7月改制为股份有限公司 [1][5] 市场地位与业务概况 - 按收入计，2024年公司在中国跨境企业智能财税解决方案市场排名第一，市场份额为1.7%，在跨境企业财税数字化解决方案市场排名第二，市场份额为1.2% [1] - 公司是一家跨境企业数字化专业服务商，业务覆盖江苏、广东、山东等省份以及上海、重庆等城市 [1] - 自成立以来累计触达近42万家外贸出口企业和跨境电商企业，累计服务约16万名用户，服务次数超过200万次，2024年拥有6万余名活跃用户，其中约2.7万名为付费客户 [2] 财务表现 - 报告期内营收分别为1.2亿元、1.61亿元、1.71亿元和6382万元，净利润分别为5527.2万元、1.53亿元、4759.8万元和721.9万元 [2] - 2024年营收同比增长约6.4%，但净利润较2023年下滑68.8%，2025年上半年营收增长4.5%，但净利润下滑74.87%，出现“增收不增利”情况 [1][3] - 毛利率从2022年的83.5%降至2025年上半年的67.3%，累计降幅超过16个百分点，主要因收入成本从2023年的2740万元增长87.5%至2024年的5140万元，系增购集成硬件所致 [3] 客户结构分析 - 报告期内主要营收来源为“跨境企业智能财税解决方案”，营收占比分别为85.2%、80.7%、78.9%和87.5% [2] - 该业务客户以小型客户为主，2025年上半年小型客户占比达85.54%，大中型客户数量降至2374家，较2024年末下降78.17% [1][2] - 来自五大客户的收入占比呈增长趋势，分别为11.5%、9.7%、27.5%和32.9%，来自最大客户的收入占比分别为4.8%、6.6%、18.2%和21.5% [3] 供应商与客户关系 - 报告期内向五大供应商的采购额占比分别为77.1%、89.0%、96.4%和98.5%，向最大供应商的采购额占比分别为30.1%、53.1%、82.0%和89.6% [4] - 客户和供应商存在重叠，客户B为2022年五大客户之一，供应商J为2024年五大供应商之一，且客户B为供应商J的实控人 [4] - 2024年和2025年上半年，公司向供应商J的采购总额分别为3070万元和1260万元，占同期采购总额的82%和89.6% [4] 股权结构与股东变动 - 擎天创业投资为第一大股东，持股78.17%，公司实控人为董事长兼CEO辛颖梅，其持有擎天创业投资99.96%的股权 [5] - 在递表前约两个月（2025年8月），三名早期股东铁投巨石基金、如东巨石、华福成长将其全部股份转让，累计套现8000万元离场 [1][5] 财务状况与偿债能力 - 2022年至2024年，公司流动资产一直小于流动负债，流动资产分别为5988.2万元、7265.1万元、1.52亿元，流动负债分别为4.6亿元、3.74亿元、1.58亿元 [6] - 公司解释主要因将按公允价值计入损益的金融负债入账列作流动负债，2025年上半年未经审计的流动资产和流动负债分别为2.02亿元和1.66亿元 [6]