文章核心观点 - 美国银行证券资深半导体分析师对AMD及其他半导体公司在计算需求上升的背景下持乐观态度[1] - 分析师认为AI行业交易存在的“循环性”问题无需过度担忧 因为OpenAI等公司的交易总额在整体AI部署中占比很小[2] - Macquarie Core Equity Fund认为AMD在AI应用GPU市场目前份额较小 但到2027年其产品将可与市场领导者NVIDIA媲美 并可能因客户双源采购策略而获得超预期的收入和利润增长[3] 行业需求与前景 - AI计算需求激增 OpenAI拥有8亿周活跃用户 预计年底将达到10亿用户 用户数量增长速度远超Facebook等传统平台[2] - AI行业将发展成为一个广泛、多元化的产业 围绕Meta、Amazon、Google等公司形成多个生态系统 为芯片制造商提供广阔参与空间[2] - 半导体行业将受益于AI基础设施的大规模建设 包括Nvidia、Broadcom、AMD在内的公司处于有利地位[2] 公司与市场地位 - AMD业务涵盖CPU、GPU及其他高性能计算解决方案的设计和制造 服务于游戏、数据中心和AI等多个市场[3] - 公司在AI应用GPU市场目前份额较小 但预计到2027年其产品性能将可与市场领导者NVIDIA持平[3] - 具备深厚编程能力的超大规模客户可能越来越多地采用双源采购高端芯片的策略 这将在未来几年为AMD带来比投资者当前预期更大的收入和利润增长[3] 重要合作与交易 - OpenAI已与博通签署协议 并与AMD签署了合作协议 以在云服务提供商的帮助下建设大量基础设施[2] - 当前Nvidia是AI芯片市场的现有主导者 但AMD等公司正通过重要合作进入该领域[2] - OpenAI与Nvidia和AMD达成的交易总额 预计将不到整体AI部署的5%至10%[2]