A股银行IPO市场整体状况 - A股银行IPO市场已连续三年多未见银行新股上市，自2022年1月兰州银行上市后陷入停滞 [7] - 港股银行IPO市场同样冷清，2024年1月宜宾银行挂牌，距离上一次东莞农商行成功上市已时隔三年有余 [7] - 当前沪深交易所主板银行IPO“预备役”仅余5家，包括沪市主板的湖州银行、湖北银行、江苏昆山农商行，以及深市主板的东莞银行和广东南海农商行 [7] - 2024年以来，广东顺德农商行、广州银行、亳州药都农商行、江苏海安农商行、安徽马鞍山农商行等排队银行相继退出，“预备役”持续缩减 [7] 东莞银行与广东南海农商行IPO案例 - 东莞银行与广东南海农商行因财务资料过有效期，IPO审核状态于10月21日再度从“已受理”变更为“中止”，此为两家银行2024年内第二次因同一问题停滞 [1][2] - 东莞银行早在2008年首次递交IPO材料，2014年被终止审查，2018年重启计划，2024年3月以来因“财务资料过期”问题已4次被中止审核 [2] - 广东南海农商行2018年办理辅导备案，2019年提交IPO申请，2024年3月以来IPO审核同样4度被中止 [3] - 两家银行募集资金的核心诉求均为补充资本金，东莞银行拟用于补充资本金，广东南海农商行拟用于补充核心一级资本 [3] - 2025年上半年，东莞银行营业收入49.66亿元，同比下降8.02%，归母净利润23.65亿元，同比下降1.45% [3] - 2025年上半年，广东南海农商行营业收入32.78亿元，同比下降8.24%，净利润13.9亿元，同比下降14.17% [4] - 资本充足率方面，东莞银行核心一级资本充足率9.24%，一级资本充足率10.4%，资本充足率13.74%，均低于行业平均水平 [3][4] - 广东南海农商行核心一级资本充足率与一级资本充足率均为12.4%，资本充足率14.93%，多项指标亦低于商业银行平均水平 [4] 银行IPO进程迟缓的原因分析 - 银行业整体面临净息差收窄、资产质量承压等挑战，中小银行处境尤为艰难 [7] - 部分中小银行财务经营数据表现疲软，叠加自身存在合规问题，共同削弱推进IPO的积极性 [1][8] - 当前金融资本市场政策更侧重支持科技型企业上市融资，与中小银行的上市需求存在偏差 [1][8] - 监管对中小银行IPO审核更为严格，普遍存在股权结构不稳定、监管指标不达标、高管团队变动频繁、经营稳定性不足等问题 [8] - 已上市的大中型银行估值偏低、普遍破净、分红率高且经营稳健，导致中小银行IPO定价难、难获市场青睐 [8] - 股权规范与资产权属瑕疵已成为制约中小银行登陆资本市场的两大核心问题，暴露出早期改制过程中的制度缺位 [10] 上市辅导期银行现状与挑战 - 目前仍有北京农商行、天津银行等15家银行处于上市辅导期 [9] - 汉口银行2010年启动上市辅导，15年间推进股权清理、资产确权，目前因业务发展面临资本消耗压力 [9] - 天津银行2015年启动辅导备案，已完成股份清理确权等基础工作，但部分上市所需的外部批复仍未落地 [9] - 江苏江南农商行、徽商银行等存在职工持股超标问题，目前正通过股权转让等方式整改 [9] - 中小银行面临历史包袱重、同质化竞争严重、资本补充渠道单一三大结构性问题 [10] 专家观点与建议 - 分析人士建议相关银行应以合规为标准，主动协同保荐机构全面梳理股权脉络，推动股东确权与代持清理 [10] - 针对资产瑕疵，应成立专项整改小组，联合法律与评估机构逐项补证或替代性确权，并在辅导期内完成整改 [10][11] - 中小银行应理性看待IPO，探索资本金多元化募集路径，如通过增资扩股、发行二级资本债、永续债等金融工具多渠道补充资本金 [11]