市场表现与指数动态 - 港股市场10月经历震荡调整，恒生指数从27000点下探至近25000点，调整幅度超2000点 [1] - 10月21日市场回暖，恒生指数涨0.65%至26027.55点，恒生中国企业指数涨0.76%至9302.66点，恒生科技指数涨1.26%至6007.94点 [1] - 工业、非必需性消费、金融业板块领涨，涨幅均超1%，电讯业下跌近1% [1] 行业与板块表现 - 电气设备板块表现强势，汇聚科技大涨11.65%，哈尔滨电气涨超4%，宁德时代涨逾3% [1] - 半导体板块中，中芯国际涨超3%，美佳音控股、英诺赛科均涨超1% [1] - 非银金融板块涨幅显著，鼎石资本涨超33%，众淼控股涨逾10%，中国人寿涨超6%，新华保险涨近5% [1] 南向资金流向 - 尽管市场回调，南向资金保持净流入，截至10月20日本月累计净买入超450亿港元 [2] - 协鑫科技获南向资金增持最多，累计达2.56亿股，农业银行、工商银行也均获增持超2亿股 [2] - 南向增量资金尚处于持续入市进程中，有望继续对市场发挥支撑作用 [1][3] 机构观点与市场展望 - 机构认为港股短期波动未改长期上行趋势，待外部环境扰动降低后将迎来良好入场时机，短期调整后有望快速修复 [1][2] - 招商证券（香港）建议配置风险资产和避险资产，关注AI、有色金属、保险股的投资主线，并配置低估值必需消费板块和高股息个股 [2] - 银河证券建议关注三条配置主线：避险资产如贵金属、前期涨幅较低的红利资产、以及"十五五"规划重点提及的板块 [3] 宏观环境与政策预期 - 美联储主席鲍威尔暗示可能再次降息25个基点，美国政府关门强化了降息预期 [3] - 招商证券预计四季度美联储降息2次，明年延续降息，外资净流入港股市场趋势明确 [3] - "十五五"规划有望在科技创新、扩大内需等方面进行政策布局，提振市场风险偏好 [4]