投资组合表现 - Conestoga Small Cap Composite基金在2025年第三季度扣除费用后的回报率为-14% 大幅低于罗素2000增长指数122%的涨幅 [1] - 罗素2000增长指数的大部分涨幅来源于低质量股票的领涨 其中无盈利、高贝塔系数的股票表现显著领先 [1] AAON公司财务与市场表现 - AAON公司市值为7928亿美元 截至2025年10月17日股价为每股9724美元 [2] - 公司一个月回报率为463% 但过去52周股价下跌了1145% [2] - 2025年第二季度净销售额同比下降200万美元至3116亿美元 [4] - 持有AAON公司的对冲基金数量从上一季度的18家增加至第二季度末的29家 [4] AAON公司运营状况 - AAON公司设计并制造高效节能的商业和工业暖通空调系统 [3] - 公司业绩受到核心屋顶暖通空调业务需求疲软 ERP系统实施造成的生产效率低下以及田纳西州孟菲斯制造工厂扩张费用的不利影响 [3] - 公司当前强劲的未完成订单额为11亿美元 BASX业务（为数据中心市场制造冷却设备）大幅增长 且随着ERP系统实施对产出的拖累减小 制造业务趋于稳定 [3] 行业与市场背景 - 2025年第三季度股票市场延续了4月初开始的势头 并创下历史新高 [1]