库存方面，上游煤矿端库存出现小幅累积，但压力并不明显。当前，煤矿原煤库存为446.35万吨，较前 期小幅增加2.5万吨；精煤库存为195.9万吨，环比增加4.3万吨。但从库存的绝对水平看，煤矿的精煤、 原煤库存皆处于年内的偏低位置。且多数煤矿节前已签订预售订单，目前主要执行前期订单，库存压力 较小。库存累积更多是国庆期间下游暂缓采购导致的正常现象，而非需求疲软导致的被动累库。中下游 环节则延续去库态势，为焦煤价格提供支撑。洗煤厂方面，314家洗煤厂精煤库存为280.23万吨，较前 期减少22.6万吨；焦化厂库存为959.06万吨，减少78.65万吨；钢厂库存为781.13万吨，减少6.93万吨。 整体来看，上游煤矿焦煤库存处于低位，下游焦钢企业焦煤库存去化，较好的库存结构限制了焦煤价格 的下行空间。 从外部因素来看，宏观环境偏暖为市场提供支撑。煤焦价格延续震荡走势，并未出现大幅波动。 综合来看，国内煤矿生产恢复至节前水平，但进一步增量空间有限，且"查超产"等政策监管仍可能对供 应形成约束。蒙煤进口存在增量预期，但口岸通关量恢复至2000~2500车／日需一定时间，短期供应端 压力可控。钢厂铁水产量处于高位，对 ...