公司近期经营业绩 - 2026财年第二季度（截至2025年9月30日止三个月）零售值同比增长4.1% [3] - 季内中国内地市场零售值增长3%，占总零售值的86.9%；中国香港、中国澳门及其他市场零售值增长11.4%，占总零售值的13.1% [3] - 同店销售增长率全面回正，中国内地及港澳市场同店销售分别增长7.6%和6.2% [6][7] - 2025财年公司营收为896.56亿港元，同比减少17.5%；归母净利润为59.16亿港元，同比下滑9% [2][11] 产品表现与结构 - 季内内地市场定价黄金产品零售值同比增长43.7% [8] - 珠宝镶嵌、铂金及K金首饰零售值提升10%，其中翡翠珠宝销售额增长逾一倍 [8] - 定价产品的零售值贡献扩大至29.9%，同比增加5.1个百分点 [9] - 黄金首饰及产品贡献为80.8%，同比减少0.6个百分点；珠宝镶嵌等贡献为15.3%，同比增加0.9个百分点 [8] 零售网络调整 - 2026财年第二季度净减少296个零售点，累计增加49个、关闭345个，截至9月末共有零售点6041个 [9] - 2026财年第一季度至第三季度零售点合计净减少1009个 [2] - 公司策略为关闭表现欠佳门店并选择性开设高生产力新店，以提升整体门店盈利能力和财务健康 [2][9] 战略转型与举措 - 公司于2025财年启动为期五年的品牌转型计划，聚焦品牌转型、产品优化、数字化进程、运营效率及人才培养五大策略 [12] - 产品优化措施包括打造标志性系列（如传福系列及故宫系列，2025财年销售额均达40亿港元）及与热门IP联名合作 [13] - 数字化方面，2025财年电子商务为内地业务贡献5.8%零售值及13.8%销量，自营直播间在双11期间位列天猫珠宝直播销售榜首 [13] 财务效率与成本管理 - 2025财年毛利率为29.5%，同比增加5.5个百分点；经营溢利率达到16.4%，同比上涨4个百分点 [11] - 员工成本及相关开支同比下降2.4%，但固定组成项目按年上升13.2%，主要由于修订薪酬待遇以吸引人才及策略性招聘 [14] 市场竞争与资本市场表现 - 竞争对手老铺黄金上半年销售业绩为122.41亿元，同比增长240.8%，其市值年内一度超过公司 [17][18] - 截至10月21日收盘，公司股价从年初6.57港元/股涨至16.63港元/股，涨幅超153%，市值达1641亿港元 [20] - 公司于今年引入前星巴克中国高管王静瑛和叶家盈，以优化线上线下一体化策略及生活方式营销 [19][20]