碳酸锂价格反弹行情 - 下半年碳酸锂价格止跌企稳，从6月25日阶段性低点5.9万元/吨上涨至10月17日的7.32万元/吨，涨幅达22.23% [1][2] - 价格低于6万元/吨时击穿多数锂盐企业成本线，导致江西、四川云母提锂企业和澳大利亚高成本矿山出现阶段性停产或缩减开采规模 [2] - 期货市场于7月21日主力合约突破7万元/吨释放转向信号，现货市场于7月28日跟涨至7.08万元/吨，市场呈现坚定上涨态势 [2] 市场供需关系改善 - 供应端因政策收紧而收缩，新修订的矿产资源法将锂列为战略性矿产实行保护性开采，中国今年已减少4.7万吨锂供应 [3] - 需求端受新能源汽车消费季活动及以旧换新等金融政策支持保持平稳，在“金九银十”消费旺季推动下产销量回升 [3] - 国内碳酸锂库存自6月以来持续下降，截至9月底库存较6月底下降约2.1万吨，降幅接近50%，库存水平降至全年低位 [4] 行业长期结构性压力 - 阶段性反弹未改变行业供过于求的本质矛盾，高盛判断今年削减的供应量预计在2026年恢复，市场将继续面临供应压力 [5] - 10月后需求可能季节性走弱，碳酸锂去库幅度或将放缓，价格持续单边上涨概率不大 [5] - 从2025到2028年，生产商计划增加的供应量远超市场所需，且电动汽车补贴取消后销量可能放缓，插电式混合动力汽车占比提升将减少锂需求量 [6]