市场表现 - 恒指低开0.5%，恒生科技指数跌0.82%，科网股多数回调 [1] - 医药股反弹，信达生物大涨近10% [1] - 泡泡玛特高开近8%，第三季度整体收益同比增长245%-250% [1] 行业与公司动态 - 信达生物与武田制药达成全球战略合作 [1] - 泡泡玛特第三季度业绩表现强劲 [1] - 欧洲计划增加国防开支，日本高市早苗支持扩大国防支出，全球资本开支可能加速 [1] 全球资金流向 - 全球资金对具有稀缺性和确定性的资产诉求增加，安全性要求上升 [1] - 年初超配美元的资金开始分散或回流，美元指数年初至今下跌8.8% [1] - 资金继续去美元化，并可能向新兴市场进行分散化 [1] - 9月开始发达市场跑输新兴市场，10月假期内MSCI发达市场上涨0.6%，MSCI新兴市场上涨2.2% [1] 香港市场定位 - 中国香港作为亚洲三大金融中心之一和全球最大的离岸人民币中心，有望承接大量由中国资本持有的"美元"回流 [1] - 港股对外资开放投资，与美国市场相关性自2018年起快速降低，9月底约为12%，可作为国际资本分散美元资产配置的核心平台 [2] 港股科技板块前景 - 港股科技汇聚国产AI核心资产，涵盖算力、模型、软件应用和硬件终端等全产业链龙头企业 [2] - 科技板块成为中国资产重估的先锋，短期虽调整但震荡上行趋势未改 [2] - 美联储降息周期开启，全球资金将进一步流入股市，港股有望随势上涨，科技成长板块受益更显著 [2] 相关ETF - 科技全产业链对应港股通科技ETF基金（159101） [3] - 互联网板块对应恒生互联网ETF（513330） [3] - 消费板块对应港股消费ETF（513230） [3] - 医药板块对应恒生医药ETF（159892） [3]