黄金价格表现与市场环境 - 10月21日现货黄金价格盘中突破4320美元，黄金基金ETF（518800）当日上涨2.38% [1] - 美国政府停摆及数据空窗期导致宏观不确定性大幅提升，市场对美联储10月降息的押注增强 [1] - 截至10月20日下午3点，CME美联储观察显示10月降息概率高达98.9% [1] 央行购金与储备多元化趋势 - 中国央行9月末黄金储备为7406万盎司，环比增加约4万盎司，为连续第十一个月增持黄金 [1] - 央行持续进行国际储备多元化操作，动态调整黄金储备 [1] - 全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，提升黄金作为安全资产的需求 [1] 黄金投资产品概况 - 黄金基金ETF（518800）直接投资实物黄金，其价格走势与国内黄金价格相同，流通规模约268亿元，近一周规模增长超50亿元 [2] - 黄金股票ETF（517400）覆盖黄金采掘、冶炼、销售等全产业链环节，并包含黄金珠宝板块公司 [2] 影响金价的宏观因素 - 联邦政府持续停摆、政治僵局加剧及财政纪律弱化，侵蚀美元作为全球储备货币的基础 [1] - 货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战 [1] - 中长期看，美联储开启降息周期、海外宏观政策不确定性加剧及全球去美元化趋势对金价构成支撑 [1]