交易概述 - Keystone Financial Planning在截至2025年第三季度的报告期内出售了其持有的多伦多道明银行大部分股份，出售股份价值约840万美元 [1] - 此次出售使其持股数量从118,799股（价值约870万美元）大幅减少至4,104股（价值约32.8万美元），减持比例超过95% [2] - 交易完成后，该基金对多伦多道明银行的持股占其13F报告管理资产的比例降至0.1% [3] 公司财务与市场表现 - 截至2025年10月7日，多伦多道明银行股价为80.91美元，较去年同期上涨26.82% [3] - 公司过去12个月营收为634.4亿加元，净收入为208.9亿加元 [4] - 公司股息收益率为3.75%，其1年期阿尔法值相较于标普500指数为16.61% [3][4] 公司业务概况 - 多伦多道明银行是北美最大的多元化金融机构之一，在加拿大和美国拥有重要业务 [5] - 公司提供全面的金融产品和服务，包括个人和商业银行业务、财富管理、保险以及资本市场解决方案 [5] - 公司客户群多元化，涵盖个人、中小型企业、公司及机构客户，并拥有广泛的分行和ATM网络以及不断增长的数字银行业务 [6] 近期运营背景与展望 - 公司在2023年和2024年面临行业和公司特有的挑战，包括因未能防止洗钱等问题被美国当局罚款超过30亿美元，且其美国业务受到资产上限限制 [7] - 2025年相对强劲的表现表明公司可能正在克服困难，在新任首席执行官Raymond Chun的领导下，通过积极的重组计划，股价几乎收复失地并重回2022年高点 [8] 基金投资组合分析 - Keystone Financial Planning的投资组合显示出风险厌恶特征，其约48.8%的管理资产投资于Schwab美国股息ETF [9][11] - 该基金前五大持仓还包括微软（占管理资产4.1%）、雪佛龙（占管理资产3.5%）、美国合众银行（占管理资产3.2%）和威瑞森通信（占管理资产3.1%） [9] - 此次减持多伦多道明银行可能并非针对金融板块的整体操作，因该基金略微增持了其他金融公司如丰业银行和T Rowe Price，且美国合众银行仍是其前五大持仓之一 [10]