政策与监管环境 - 证监会深化融资端改革，推出“科创十六条”等举措，提升资本市场对硬科技企业的包容度与资源配置效率[2] - 监管层明确支持虽未盈利但具备技术实力和市场前景的科创企业，已有未盈利企业在优化后的科创板第五套标准下完成注册[2] - 公司采用科创板第四套上市标准，该标准要求预计市值不低于30亿元且最近一年营业收入不低于3亿元[11] 公司业务与技术 - 公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，产品覆盖人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染三大领域[2][5] - 公司已推出用于智算推理的曦思N系列GPU和用于训推一体的曦云C系列GPU，并正在研发用于图形渲染的曦彩G系列GPU[5] - 公司基于自研GPU IP与统一架构，在通用性、单卡性能、集群性能及生态兼容性方面具备核心竞争力，产品综合性能处于国内领先水平[4][5] - 公司打造了自主开放且高度兼容国际主流CUDA生态的软件体系，通过软硬件深度协同塑造竞争壁垒[5] 财务表现与运营数据 - 公司营业收入呈现爆发式增长，从2022年的42.64万元增至2024年的7.43亿元，2025年一季度营业收入为3.20亿元[9][10] - 公司尚未盈利，归母净利润从2022年的-7.77亿元扩大至2024年的-14.09亿元，2025年一季度为-2.33亿元[2][9] - 2025年1-6月，公司核心产品出货量大幅增加，带动亏损幅度显著收窄，净利润为-1.86亿元，较上年同期减亏63.74%[10] - 公司资产总额快速增长，从2022年末的10.45亿元增至2025年3月末的104.61亿元[10] 募资用途与股权结构 - 本次IPO拟募资39.04亿元，主要用于新型高性能通用GPU研发及产业化项目、新一代AI推理GPU研发及产业化项目等三个项目[6][8] - 项目总投资额为50.09亿元，其中新型高性能通用GPU项目投资额最高，为34.10亿元[8] - 上海骄迈为公司第一大股东，持股13.30%，实际控制人陈维良合计控制公司22.94%的股权[8] 行业格局与市场定位 - 全球GPU市场由英伟达和AMD形成“一超一强”寡头格局，英伟达凭借产品性能和CUDA生态占据超过80%的全球市场份额[12] - 国内GPU市场处于发展初期，国产替代潜力巨大，市场竞争者包括以海光信息、天数智芯等为代表的GPU企业和以华为海思、寒武纪等为代表的ASIC企业[3][12] - 公司是国内高性能GPU主要领军企业之一，致力于打破国外垄断，助力我国人工智能产业链在底层算力上实现自主可控[3][4] 产品收入构成 - 公司收入高度依赖训推一体GPU系列产品，该产品收入占比从2023年的30.09%大幅提升至2025年第一季度的97.87%[6][14] - 智算推理GPU系列收入占比从2023年的26.77%下降至2025年第一季度的1.25%[6] - IP授权业务在2023年贡献了43.12%的收入，但至2025年第一季度占比已降至0.08%[6]